
TS Lombard宏不雅策略师提议,跟着劳能源市集复苏,交往员应押注好意思联储在本年下半年降息次数将少于市集预期,这将进而松开市集对好意思国国债收益率弧线趋陡策略的关切。
“在沃什执掌下的好意思联储,只好在看到坐蓐率改善的热烈信号时,才有可能忽略劳能源市集的再度加快,”TS Lombard的Daniel Von Ahlen周三在论述中写说念。
“要是这一趋势捏续,市集更有可能会削减而不是加码短期宽松押注,尤其是议论到金融环境放宽和苍劲的财政脉冲,可能在本年晚些技巧推高通胀风险。”
TS Lombard提议作念空2026年12月到期的3个月期SOFR期货合约(SFRZ6),该合约现在报96.89,止损设在收益率下行10个基点。
“要是沃什无法在联邦公开市集委员会(FOMC)里面凝合共鸣以施行更宽松的策略(举例由于劳能源市集可能反弹,以及坚苦坐蓐率全面进步的可信把柄),那么短期宽松押注的削减可能会令收益率弧线趋平,”Von Ahlen称。
“这是因为市集仍会坚捏觉得‘中性利率’接近3%,只会将FOMC达到该利率的时辰预期向后推,从而禁止10年期好意思债收益率的上行空间。”
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