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在好意思国联邦政府竣事史上合手续时辰最长的停摆并重启后，联邦机构正进攻处理积压的经济数据。
但是，好意思国联邦政府劝诫称，由于停摆时期数据收罗职责中断，要害经济缱绻，尤其是10月做事数据和通胀数据可能存在恒久性偏差。这一情况使得好意思联储在策划12月战术会议之际堕入严慎。多名好意思联储官员均暗示，起义通胀的搏斗远未竣事。降息概率也已出现大幅波动。
好意思股在上周冲高后势头遽然逆转，估值担忧让东说念主工智能（AI）干系股票领跌科技板块。畴昔一周，科技巨头英伟达事迹将受到更多关注，其阐扬或将决定短期市集能否企稳。
降息预期骤降
好意思国政府停摆已于12日竣事，但官方经济文告发布前仍需更多时辰汇总和据。
昔日一周私营探问数据不冷不热。好意思国独处企业集合会（NFIB）编撰的11月小企业乐不雅指数为98.2，略低于预期值98.5。
物价方面，好意思国劳工统计局暗示，10月花费者物价指数（CPI）预计发布时辰为12月初至中旬。但金融数据服务商预测，10月CPI环比或高涨0.2%，同比涨幅则为3.0%。将较前一月下降0.1个百分点，与9月3.0%的同比涨幅合手平。克利夫兰联邦储备银行的通胀即时预测解析，10月中枢CPI（剔除食物和能源价钱）预计环比高涨0.3%。
做事市集方面，经济数据公司Haver Analytics预测，竣事11月8日当周，初度申领休闲馈遗东说念主数从之前一周的22.88万东说念主降至22.75万东说念主。好意思国劳工部预计从20日起归附发布该文告。
牛津经济谋划院高档经济学家施瓦茨（Bob Schwartz）在接纳第一财经记者采访时暗示，他正密切关注初请休闲金数据，以判断近期公布的裁人规划是否已挪动为显耀的做事岗亭流失，但当今尚无干系迹象。
对市集而言，近一周最要害的动态有时是多位好意思联储官员发表干系言论后，市集对12月降息的预期大幅降温。
旧金山联储主席戴利（Mary Daly）暗示，由于通胀“仍具顽强性”，当今判断12月降息是否合理“为前卫早”。这一态度与她 9月的表态有所偏离。其时她称，畴昔可能需要进一步降息。亚特兰大联储主席博斯蒂克（Raphael Bostic）则指出，尽管劳能源市集有所疲软，但更明确且紧迫的风险照旧物价浮现。波士顿联储主席柯林斯（Susan Collins）暗示，在高度省略情的环境下，为均衡通胀与做事风险，她支合手一段时辰内保管利率浮现。
市集对好意思联储12月降息的概率预测已从上周的66%降至41%。不外，从刻下至2026年底，市集预期的好意思联储累计降息次数（每次25个基点）仍保管在3次，即累计降息75个基点。
施瓦茨向第一财经暗示，好意思联储多位官员（包括多位场所联储主席，比如哈马克、柯林斯、穆萨勒姆、卡什卡里及施密德）发表鹰派言论，鞭策收益率在本周后期再度走高，“当今的中枢问题在于：劳能源需求的下降能否与劳能源供给的放缓相匹配，从而幸免休闲率因裁人或职业年齿东说念主口做事率（prime-age employment-to-population ratio）恶化而上升。”
市集恭候新催化剂
受估值水平高企、通胀担忧挥之不去导致降息预期大幅降温的影响，所谓的“东说念主工智能（AI）来回”受挫，好意思国三大股指收盘涨跌互现。
说念琼斯市集统计解析，板块呈现轮动特征。能源、基础材料和医疗保健板块领涨上周行情，而可选花费板块则在跌幅榜中居前。
“科技七巨头”（Magnificent-7）中有4只个股周线下落，特斯拉领跌。在市值超2000亿好意思元的个股中，阐扬最差的个股包括帕兰提尔（Palantir Technologies）。尽管该公司11月3日发布的第三季度财报事迹超预期且上调了事迹提醒，但这仍未能对消市集对其高市盈率的担忧——该公司刻下市盈率约为400倍。
标普环球（S&P Global）在谋划文告中指出，量度市集模式调治最显耀的缱绻是主要科技子板块的空头头寸数据。当今，北好意思半导体及半导体开辟品类下公司的空头利率已达0.285%，为本年以来的最高水平。“这些数据标明，机构投资者和对冲基金耿直幅转向看空科技板块。在东说念主工智能高潮鞭策科技股估值数月来不停攀升后，这些投资者似乎越来越确信，科技板块理当出现回调。”文告写说念。
西北互惠金钱（Northwestern Mutual）首席股票投资组合司理斯塔基（Matt Stucky）暗示：“咱们把稳到市集出现了一定过程的轮动，此前以纳指成份股为主的领涨板块热度减退，医疗保健、金融等其他板块阐扬终点可以。要让市集广度扩大，一个要害成分是企业盈利面也需要随之扩大。”
嘉信同意在市集瞻望中写说念，受科技/东说念主工智能限制合手续抛售的压力以及好意思联储对于12月可能降息的言论影响，投资者阅历了一轮如坐过山车般的行情波动。标普500指数再次接近50日均线潜在因循位。不外AI限制近期的摇荡是否会演变为又一个“深度调治时刻”，当今尚难定论；但19日英伟达发布财报，投资者应能取得更明晰的判断。
该机构以为，对多头而言，运气的是尽管上周五盘中跳水，当今三大股指均已回升至均线之上，标明手艺因循位暂未失守。这一走势或为本周股市反弹奠定基础。此外值得关注的是，11月至12月往往具备“牛市季节性”特征，基金司理可能会出现“事迹追赶”行情——尤其是在股市近期已出现回调的配景下。英伟达的财报既可能再行点火“AI多头来回”保重，也可能为近期围绕高估值与过度投资的担忧进一步“添柴加火”。若英伟达发布不足预期的财报数据或事迹提醒，股市有时率将走弱。
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樊志菁
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