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出品 | 妙投 APP
作家 | 段明珠
裁剪 | 丁萍
头图 | 视觉中国
节日快要，对于是抓股过节如故抓币过节众说纷繁。事实上，在过了节前临了一个出金日后，每位投资者依然作念了我方的吸收。
但即便抓股过节，契机亦然结构性的。
本年春节假期时辰长，事件多，不仅是假期消耗蚁合开释，还有春晚上多样硬科技亮换取台竞技，以及互联网大厂的 AI 红包大战，等等。这些对节后股市不同题材走势影响潜入，是时候瞻望下和春节有关的行情。
本篇将通过近几年"春节规则"谄谀刻下的热门，梳理值多礼贴的春节题材。
节后涨跌看什么
对于春节前后大 A 走势有许多说法，主要的有 2 个：一个是节前挖坑节后飞腾，一个是节前价值节后成长。
其实就只看近 10 年，节前挖坑节后飞腾的规则并不太适用。
节前指数挖了"深坑"的是 2022 年、2020 年和 2018 年，但 2022 年节后指数大幅反弹，2020 年则是连接跌跌欺压，而 2018 年节后指数是先涨后跌。
但反过来也不太相宜，节前飞腾节后走势也比拟难找到规则，比如 2024 年和 2025 年飞腾是连合春节前后，2023 年和 2021 年则是节前飞腾节后跌。
是以关节还要看导致涨跌的动因。
2018 年节前下降有 2 个径直诱因，好意思股经验闪崩，主要源于通胀昂首，商场顾忌好意思联储会加息提速；国内金融去杠杆进入深水区，资管新规征求意见和信赖降杠杆导致流动性急剧收缩，中小票先跌，创业板抓续走弱。
但节后不久，中好意思生意摩擦马上升级，3 月 23 日特朗普签署对华 500 亿好意思元商品加征 25% 关税备忘录，诚然精致加征关税是后续事件，但商场依然开动走动出口与科技受限风险，科技股、制造业链条受压。
就大 A 自身来看，2017 年是漂亮 50 行情，白马股估值不算低廉，创业板高估值未消化，当流动性收缩相通外部风险，估值杀起来就很快。
再看比拟近的 2024 年，2023 年商场抓续下降，微盘股出现流动性危险，到 12 月 21 日时，上证指数盘中波及 2882.02 点 ，这是当年的最低点位；但到 2024 年 1 月 18 日，指数进一步跌破 2800 点。
为了"救市"，国度队大范围入市并使出政策组合拳。2 月 6 日起中央汇金文告扩大 ETF 增抓范围，" 国度队 " 继 2015 年后第二次大范围下场；全商场股票型 ETF 开年后净流入 3399.34 亿元，2 月 6 个往畴昔净流入 1870.63 亿元；2 月 7 日证监会主席换任，开释热烈维稳信号；同期，由于 2024 年春节较晚，节后首周即进入 2 月下旬，商场开动走动两会政策预期，这点和当下有点像。
是以 2024 年春节后飞腾并非单纯 " 填坑 "，而是政策强力干豫和流动性危险废除的成果，与天然反弹有施行区别。
而 2020 年春节前后下降是疫情惊险导致人人熔断；2021 年春节后下降诚然有人人开动走动通胀的影响，但更多是因为中枢钞票泡沫见顶，1 月公募基金刊行创历史峰值 4900 亿，成果 2 月刊行量暴跌创 40 个月新低 ……
可见，春节行情施行是由宏不雅预期、流动性、事件冲击和估值高下概括决定的。每一段行情的背后，王人是宏不雅叙事与商场结构的共振。
以此对应来看 2026 年春节前后有关影响要素的现象。
从宏不雅来看，好意思国那儿要是按照此前悲不雅预期（衰败走动、科技股见顶），期货应抓续下行。但面前却是多空剧烈博弈，高开低走、低开高走反复。
2 月 12 日晚，好意思股三大指数大跌，尤其是大型科技股集体下降；据分析是因为商场对 AI 颠覆性冲击的担忧导致。而黄金、白银也随着大幅跳水，现货白银一度暴跌超 11%。
刻下人人风险钞票的中枢锚是好意思国科技股，要是好意思股科技板块莫得趋势性破位，仍处于高位轰动而非崩盘，每次回踩王人有资金贯串，那么人人成长钞票的估值锚莫得塌。反之，则会加弘人人成本商场的荡漾。
A 股诚然孤立性加强，但也难以独善其身。
同期前边提到，春节追溯后其实离两会比拟近，频繁此时政策表述偏积极，稳增长基调明确，宏不雅预期会偏正面。
从流动性来看，截止到 2 月 11 日，商场两融余额依然是连气儿第 10 个往畴昔的净流出，当日两市融资余额更是减少了 158.7 亿元。
但凭据统计，春节后的 3 个往畴昔杠杆资金回流的概率为 100%，大资金也会逐渐回补仓位，近期不雅察机构在股指期货上的多空单变化数据，可发现机构在加仓，仅仅还不彰着。
要是好意思股在春节中间及之后不出"幺蛾子"，春节追溯后，短期大 A 在宏不雅环境和流动性上会比节前有优化。
至于估值角度，这就要谄谀节前价值节后成长规则来看。
这一规则相对来说更为领路，底层逻辑是节前资金有避险需求，是以频繁低估值、高分成价值股受爱好，节后流动性回补加上两会政策预期以及风险偏好普及，小市值、科技股弹性占优。
但施行上刻下大 A 全体估值水平并不算低。以 10 年期估值分位来看，沪深 300 估值在 12 月中旬时依然达到 80% 乃至更高的估值分位；科创 50 在 12 月中旬时致使达到 95% 以上的分位。天然 1 月和 2 月商场全体在轰动转变，科技股尤其是昔时的龙头大票有不同过程的回调。
是以节后即便科技股有施展，极能够率是结构性行情。
这就要梳理过往及当下大 A 爱炒的春节题材。
有新不炒旧
大 A 历来心爱炒新不炒旧，诚然看起来有些题材出于资金顾忌、通常节点等原因反复炒作，比如大消耗（旅游、食物饮料、春节档）、AI 成见，但施行里子有不少变化。
本年春节的有关催化来自过节消耗、春晚带货（机器东谈主、量子科技）、互联网大厂竞争（AI +）、两会预期（消耗、房地产），等等。
先看消耗层面。被庸碌知道的是 K 型复苏，高收入群体消耗才智归附致使增强，则怜惜点就应该更多放在高端旅游、出境游、免税、奢华等。
以免税来说，本年是海南自贸港全岛封关后的首个春节，据海口海关统计，春运首周（2 月 2 日 -2 月 8 日）海口海关共监管离岛免税购物金额 11.06 亿元，免税购物东谈主数 19.19 万东谈主次，购物件数 89.5 万件，环比别离普及 6.3%、26%、9.4%。
也即是说有关链条的标的王人可能受益，包括机场、免税店、OTA 等。
其他细分消耗赛谈上，过往资金爱炒作的白酒、电影春节档施行上在节前依然提前反映，节后要堤防不要被挂山顶。
春晚诚然影响力放松，但客岁对机器东谈主的"带货"才智有目共睹，开年后首个往畴昔机器东谈主成见涨停 10 家。本年有关的科技线仍值多礼贴。
2026 年春晚将迎来多产品身智能机器东谈主企业组团亮相：
星河通用：指定具身大模子机器东谈主；
魔法原子：智能机器东谈主战术调解伙伴；
宇树科技：四足 / 东谈主形机器东谈主、高动态教育 + 精确杀青；
松延能源：更始轮腿结构，兼顾速率与领路性；
优必选：Walker S2 东谈主形机器东谈主，参与多场景跳舞与互动；
科大讯飞：仿生戏曲机器东谈主 + 机器东谈主乐队，演绎京剧《趟马》+ 民乐合奏，合肥分会场。
另外，春晚还有魔术扮演《量子幻境》，由刘忍让合肥科学岛科研东谈主员来完成；总台春晚初次建立独家卡牌调解伙伴，不错怜惜量子科技及卡牌等相应赛谈和标的是否有施展。
本年春节更需要怜惜的是 AI 线，尤其是四大互联网巨头开启了 AI "红包大战"。
客岁 12 月底，字节火山引擎官宣成为 2026 央视春晚独家 AI 云调解伙伴；
1 月 25 日，腾讯元宝、百度App 别离文告了 10 亿和 5 亿元的春节红包派发策动，前者但愿复刻 2015 微信红包传说；
2 月 2 日，阿里千问文告 30 亿元"春节宴客策动"；
2 月 10 日，豆包文告新春举止，除夜夜送最高 8888 元新春现款红包，以及率先 10 万份科技好礼，包括宇树机器东谈主、大疆无东谈主机、上汽奥迪、疾驰电车的使用权等，关节是奖品一齐接入其大模子，这披泄漏字节用硬件霸占用户心智，AI 生态的落地贪心。
当持续出现冲破性时刻，时刻陶冶度拐点（豆包 DAU 破亿、Seedance2.0 问世），巨头插足史无先例，不管谁，若能通过春节这个全民级流量场景完成用户心智占领，这王人将助力 AI 成为完全干线。
当下已不再是单纯的红包或流量，而是 AI Agent进口争夺战。
考虑到 2026 年能够率会出现 AI 期骗大爆发，行情也持续会有催化，春节较着仅仅个起先。
至于节后的两会预期，人所共知的笃定会有 AI 产业深化、新质坐褥力升级、稳增长和消耗扩容，乃至房地产的"风险化解"。
最终，春节不是走动时辰，但却是信息密集开释期。刻下环境不援救满仓赌所在，但也不宜过度保守，而是怜惜果真有价值的节中数据和动态。
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